每日晨报｜2026-09-22

数据截至 2026-09-22 收盘 · 阅读约 5 分钟 · 内容由公开资讯整理

---

4 家机构 ｜ 数据截至 2026-09-21 收盘

一句话：美联储加息靴子落地、市场演绎"利空出尽"，A 股放量普涨、资金切向科创成长；主线＝算力/半导体硬科技，节前留一份谨慎。

📌 今日核心结论

• 市场状态：放量普涨、上涨占比 81.7%，成交约 20481 亿；资金借 ETF 向科创/半导体切换
• 外围环境：美联储加息落地、市场演绎"利空出尽"，但"高利率更久"的中期压制未除
• 今日重点方向：算力/半导体硬科技、海外算力链（PCB/CPO/液冷）、碳市场（CCER）、资源品（金/铜/稀土/镍/铝）
• 回避 / 谨慎：节前缩量震荡与双节避险回落；稀土方向机构存在分歧

🌍 隔夜 · 宏观

🔴 重点

1. 美联储 9/16 加息 25bp 至 3.75%–4.00%，12 票全票，为 2023 年 7 月以来首次
2. 点阵图转鹰：年底利率中值上调至 4.10%，16 名官员预计年内至少再加一次（4 人预计加两次）
3. 沙特横贯东西输油管道遭袭并预防性关闭，延布遭无人机袭击；霍尔木兹海峡持续受阻、曼德海峡风险上升
4. 油价高位：WTI 100.30 美元/桶（周 +0.25%），布伦特 103.87 美元/桶（周 −0.71%）
5. 美债：10Y 逼近 5%（盘中 5.04%，2007 年来高位），2Y 约 4.74%，曲线进一步走平

⚪ 其他

• 日本央行加息至 1.25%（31 年高位）；英国央行按兵不动，警告中东战事持续或被迫加息
• 中美元首会晤；中美 9/19–9/23 进行新一轮经贸磋商
• 09-21 美股全线收涨：纳指 +2.26%、标普 +1.49%、道指 +0.71%
• 美国 8 月零售销售环比 +1.2%；初请失业金 19.6 万人，处年内低位
• 市场定价 10 月再加 25bp 概率 57.6%
• NYMEX 天然气 2.90 美元/mmbtu（周 +2.84%）
• 美国原油日产 1394.7 万桶，原油库存周减 160 万桶
• 港股：恒指 25042.71 +1.18%
• 9 月美联储预测：2026 年末利率中值由 6 月的 3.8% 上调至 4.1%，PCE 通胀预测上修、失业率预测下调
• 美国 8 月进口价格同比 +7.0%、出口价格同比 +8.6%，关税成本传导显现

📑 政策 / 产业催化

🔴 重点

1. 华为发布昇腾 960 超节点：全球首个 NPO 架构、全液冷，可扩至 4096 卡，8EFLOPS FP8 / 16EFLOPS FP4
2. 昇腾 960 以 5500 个 Hi-ONE 替代原本 4.8 万颗 800G 光模块，功耗降低超 550 千瓦
3. CCER 缺口扩大：2026 年最大供给仅约 1001.53 万吨（同比再降），年末履约期临近价格看涨
4. 全国碳市场新纳入钢铁、水泥、铝冶炼行业，2025 年度起不再等额分配
5. 保险法修订草案公开征求意见，为十余年来首次大修

⚪ 其他

• 智界 RX 获批 L3 级道路测试牌照
• 国家能源局等部署煤炭安全稳产保供；M8 全社会用电量同比 +1.7%
• 贝莱德基金获 QDII 资格，为首家获此资格的新设立外资公募
• 豆包、荣耀、vivo、OPPO 密集发布 AI 手机与新一代 OS，系统级 Agent 进入加速期
• 醋酸均价周涨 12.95% 至 4301 元/吨；蛋氨酸涨价，安迪苏液体蛋氨酸提价 10%
• 印尼年内镍矿配额同比大幅缩减，镍价中枢有望上移
• 多只创业板算力 ETF 上市/上报；科技板块 ETF 上周领涨
• 化工周度跟踪：100 个品种中 54 涨 18 跌，醋酸、醋酐、软泡聚醚涨幅居前
• 8 月挖掘机销量 19716 台，同比 +19.3%，出口同比 +32.7%
• 美国拟对中国等 5 国启动油缸双反调查；行业对美收入敞口低于 5%

🏭 行业观点速览

• 国信证券：量能延续缩量但资金面转为周净流入 17 亿元（前周流出 173 亿）；通信、半导体、电子成交额热度居历史极值分位。
• 中银证券：分母端扰动趋尾声、分子端景气未现拐点，震荡筑底、四季度有望反弹；聚焦近端高景气——海外算力 PCB/CPO/液冷 + 创新药；有色看金铜企稳回升与稀土、镍、铝供给收紧。
• 开源证券：2026 年 CCER 供需缺口进一步扩大，年末量价齐升可期；深度看好山西无烟煤龙头华阳股份（电力增利 + 钠电/碳纤维弹性，买入）。
• 东吴证券：加息落地、科创强势反弹，成长风格结构性机会显现；月度模型判市场以震荡为主，资金向科创半导体集中，关注算力、半导体硬科技，警惕双节避险回落。

📊 A 股盘面

🔴 重点

1. 09-21：上证 3949.91 +0.97%，深成指 13730.02 +0.65%，创业板指 3399.59 +0.80%，科创 50 1657.48 +0.29%
2. 沪深 300 4539.57 +0.71%，中证 1000 7766.33 +1.02%
3. 两市成交约 20481 亿元；上涨占比 81.7%，涨停 144 家 / 跌停 5 家
4. 行业：房地产 +3.95%、医药生物 +3.59%、美容护理 +2.98%、建筑材料 +2.62%、石油石化 +2.33% 领涨
5. 家用电器 −1.64% 领跌，电力设备 −0.15%；资金借 ETF 向科创半导体切换

⚪ 其他

• 上周通信/半导体/电子成交额占比历史分位达 100%/99%/99%（国信口径）
• 上周宽基：科创 50 +6.39%、中证 1000 +3.51%、中证 500 +2.89%
• 芯片 ETF 周收益中位数 +7.85%，科创板 ETF +7.15%
• ETF 规模：科创半导体、半导体设备、科创 50 增加居前；煤炭、券商、港股通互联网减少居前
• 技术面：科创 50、科创综指、双创指数触发局部底右侧信号，红利指数触发局部顶信号
• 港股：恒指 25042.71 +1.18%，恒生科技同步修复
• 上周电子 +6.09%、通信 +3.54%、机械 +3.19% 领涨；煤炭 −3.06%、农林牧渔 −2.89% 领跌

📑 机构一致性排行

📑 机构分歧

• 稀土方向：中银认为稀土价格上涨、头部壁垒强（北方稀土、金力永磁等）；东吴认为终端需求偏弱、稀土价格震荡下行。
• 反弹节奏：东吴模型判后市以震荡为主并提示双节避险回落；中银策略看四季度反弹、国信观察到资金面已转为净流入。
• 贵金属短期判断：策略视角认为加息压制贵金属短期承压；有色视角认为加息落地后金银已企稳回升（SHFE 银周涨 4.34%）。

🏢 重点推荐个股榜（按跨机构提及次数）

重合度：仅尚太科技被 2 家同时推荐；其余标的均为单机构推荐，重合度低。

📑 公告速览

🔴 重点

1. 亿纬锂能：子公司与 Fluence 签订 206GWh 电池供应协议（2027–2031 年），2027 年承诺交付 16GWh
2. 瑞鹄模具：6.86 亿元可转债正式进入发行阶段
3. 星源卓镁：拟在奉化经济开发区投建轻量化精密结构件项目

⚪ 其他

• 携程集团-S：2026Q2 营收 157 亿元 +6%，计提 52 亿元反垄断罚款后净亏 24 亿元
• 蔚蓝生物：2026H1 营收 7.10 亿元 +8.80%，归母净利 +44.33%
• 怡合达：2026H1 营收 18.54 亿元 +26.90%，归母净利 3.18 亿元 +12.97%
• 阳光照明：2026H1 营收 13.0 亿元，归母净利 0.49 亿元；首次覆盖给予"优于大市"，合理估值 3.71–4.42 元
• 华阳股份：2026H1 吨煤成本同比下降 9.14%，煤炭毛利率 46.63%

风险提示：海外加息路径超预期、中东地缘冲突升级、国内经济与下游需求不及预期。

仅供信息参考，不构成投资建议。

🏷️ 关键词：保险、创新药、医疗、医药、半导体、房地产、煤炭、石油

☕️ 如果这篇文章对你有帮助

原创研究不易，你的支持是我持续输出的动力

微信打赏
请我喝杯咖啡 ☕

支付宝打赏
帮助我买些 token 🪙

💬 觉得有用？加入研报交流群

每日推送精选研报解读，与群友一起讨论行业趋势